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[中国基金]基金交易所化或成趋势 解困发展瓶颈

十二月 23rd, 2019  |  未分类

  文华财经(编辑整理
唐琳琳)–据上海证券报1月8日报道,2009年基金数量大扩容,但整体规模却缩水,困扰中国基金业已久的渠道问题,再次被推到聚光灯前。2010年伊始,国泰中小盘、海富通中证100、广发中证500等三只基金密集上市,值得一提的是,它们同为交易型基金——LOF。分析人士指出,基金交易所化不仅具有程序简便和费率优惠等优点,更重要的是,它可能是改变目前基金“以新代老”的发展模式,同时缓解当前基金销售渠道狭窄矛盾。

  

  2009年成立新基121只,募资规模近4000亿,然而去年基金火爆的销售行情却没有使其总份额得到人们预想中的大扩容。相反,根据银河证券基金研究中心统计显示,截至2009年底,市场上各类基金总份额为2.459万亿份,比2008年底减少了1146亿份,减少了近5%。

  

    其实基金总份额的滞涨已经困扰中国基金业多年。数据显示,从2007年底到09年三季度末,基金总份额仅从2.24万亿份增加到了2.32万亿份,其中只有08年年底由于货币市场基金年底份额激增,导致基金总份额达到2.57万亿份,其他每个季度的管理份额都在2.26万亿份到2.31万亿份之间。

  

    分析人士认为,基金总份额的长期滞涨,与基金市场的销售格局不无关系。得益于密集的网点和较好的品牌优势,目前基金销售的渠道主要集中在银行,而受到高额佣金的激励,银行对于基金的销售向来有“喜新厌旧”的习惯。

  

    此前坊间对于银行销售佣金比例的报道各有不同,但有一点相对明确,一般对于刚发行的新基金,银行会集中更多的精力进行销售,而将老基金冷落在旁。

  

    在此销售格局下,投资者容易形成“赎老买新”的投资观念,这不仅大大提高了投资者的交易成本,也使基金总份额较难得到持续稳定的增长。

  

    银河证券基金研究中心王群航认为,要缓解基金销售渠道狭窄矛盾,基金交易所化或成一重要选项。“从国外的经验来看,基金交易所化应该是一种主流趋势”。

  

    分析人士表示,基金产品能够更多地通过交易所销售,这将有可能改变基金业原有过多依靠发行新基金来扩大规模的发展模式。同时,交易所化还具有普通开放式基金所不具备的优势。

  

    首先,它降低了投资者的交易成本。据了解,目前一个投资者购买基金,银行渠道的申赎费率是2%,而通过券商渠道则是千分之三甚至更低。

  

    其次,它简便了投资者的交易程序。目前我国开放式基金的注册登记主要是基金管理公司注册登记。投资者买多少家基金公司旗下基金就要开多少个基金账户。如果实现证券交易所交易,那么投资者仅凭借一个股票账户就可以既买卖多家基金,又买卖所有股票,这对于挖掘基金在股民当中的市场潜力意义巨大。

  

    事实上,随着去年以长盛同庆和瑞和沪深300为代表的交易所基金取得成功,内地基金行业产品的交易所化趋势正越来越被业界所认同。

  

    传统的交易所基金分为ETF基金、LOF基金和封闭基金(包含创新基金)。数据统计显示,目前市场上有ETF基金9只,09年一年就成立4只;有LOF基金37只,09年成立10只,本周,国泰基金、广发基金和海富通基金先后发布LOF基金上市交易公告。可见,交易所基金的发展速度较为迅速。

  

    来自券商方面的消息也证实,虽然目前基金销售渠道的主流仍然集中在银行,但是受惠于较低的手续费,已经有越来越多的投资者选择在交易所进行基金买卖。

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