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是什么原因导致了加密货币市场的崩溃?

一月 12th, 2020  |  未分类

前言:自2017年起,加密货币已经引起了全球的广泛关注。虽然交易货币已经不是什么新鲜事了,但是这种古老的商业行为正在被一种新兴技术所革新。2017年,几乎所有加密货币的价格快速上涨,有一飞冲天之势,暴涨1600%的比特币尤为显著,并且通过期货合约使得比特币迅速地融入主流投资市场,因此比特币成为许多投资人的新宠。2017年底,全球加密货币总市值破天荒的超过八千亿美元,达到历史新顶峰!加密交易正成为最热门的投资机会之一。但是好景不长,2018年对于许多投资人来说简直是一场噩梦,币圈一天,股市一年在这里得到充分体现。以比特币为例,2018年至今已经暴跌60%,并且这个数字仍在继续攀升!许多交易者发现现有交易所的技术发展十分缓慢,甚至连基本交易需求都不能得到很好的保障,这是限制加密货币发展的一个重要问题。还记得OKex之前的回滚交易吗?还记得火币频繁“拔网线”吗?这就是一个实际表现,过时的技术是很多交易所被黑客盗窃的主要原因。虽然加密货币获得了前所未有的关注,但旨在促进加密货币买卖的交易所效率却十分低下。在目前的状态下,交易所是目前阻碍市场进步的实际原因和也是币价下跌的罪魁祸首。总的来说,他们并未实现交易的平等,并且审核制度的不完善引来了诸多不良交易者。显然,加密货币将成为未来金融领域的重要组成部分,但上述这些问题需要一个解决方案。也许通过更好地了解加密市场是如何渐渐走向没落,我们可以找到其中的答案,从而解决问题,让加密货币重新走上正轨,走向光明。一、缺乏流动性加密货币吸引人们的主要是它们的去中心化和自治性质,但这也使它们在交易时成为一种负担。在交易加密货币时,投资者可以从超过100个交易所中进行选择,在这些交易所中,价格不断波动并存在时间差。世界经济论坛研究了三个加密交易所的价格差异,他们发现“比特币价格之间存在巨大差异。”他们列出了这些价格差异的几个因素,包括将比特币兑换成美元并重新换回比特币所带来的时间和价值差距。但最终,定价差异可归因于缺乏监督和监管。在传统的金融市场中,美国证券交易委员会被授权监管国家市场体系,该体系确保交易者无论交换多少资产都能获得资产的最优价格。这有点像投资的价格匹配保证,但它确保每个人都参与一个公​​平的竞争环境。此外,由于所有交易所必须提供相同的价格,因此他们不得不通过提供更低的用户使用成本和更好的技术来与其他交易所竞争。但是,由于加密交易不接受这一原则,因此加密货币的价格变化很大,交易所对创新的动力不足,从而导致诸多问题。虽然加密货币项目方试图努力的维持增长并融入主流金融体系,但实际上,加密货币市场目前处于“Wild
West”时期——“强盗”盛行,崇尚金钱至上、权力至上的扭曲价值观所统治的时代,加密货币仍在在这个时期进行探索,进行运营。二、过时的技术但是新投资者似乎热情不减,蜂拥而至的涌向这个新兴市场。这些新成员立刻遇到了麻烦:交易所单一的功能和过时的交易系统。结果,诸如改变订单价格或取消订单之类的简单任务可能会变得非常困难。而这与加密货币以速度和技术创新为傲的特点格格不入,因此这些限制阻碍了它们有效运作的能力。更糟糕的是,过时的技术不仅与投资者的体验有关还与投资者的资产安全有关。当用户进行交易时,突然遇到价格剧烈波动,用户此前设立的风险控制:撤单、卖出买入等操作根本不起作用。最终,用户只能白白蒙受损失。CNBC报道称,与受监管的美国证券交易所不同,加密货币交易所不需要设置熔断机制(自动停盘机制)来阻止大幅波动期间的交易。即使在2017年的巨大增长期间,比特币也出现了多次价格50%左右的大幅波动。这在加密市场中很常见,因此缺乏这些机制成为了主要问题。三、“盛行的强盗”由于缺乏监管、监督和可靠的技术,使得加密货币成为许多不良交易者攻击的目标。拥有雄厚财力的交易者可以操纵加密市场,并且引起了人们对于加密货币价值性的重新思考。加密货币市场允许交易者在资产价值之上或之下进行买入或卖出订单,可以操纵任何一个方向的货币价格,这种行为被称为“spoofing”,译为欺骗。举个例子,Tony以1000万美元为初始资金,通过高频程序化交易软件,自动批量下单、快速下单,申报价格明显偏离市场最新价格,从而实现包括自买自卖在内的大量交易。Tony事先通过自动批量下单(不影响币价)买入价值400万美元的比特币20倍做多合约。然后Tony在十分钟之内以高于市场价5%的价格买入大量比特币,虽然亏损600万美元,但是比特币却真金白银的被拉升了5个百分点,最终,Tony净赚200万美元!虽然可能实际情况会更加复杂,但是,这一漏洞的危险程度毋庸置疑。极具讽刺意味的是,这种策略在现实世界是非法的,但加密货币市场没有监管,就很难执行这一标准。另外,之前Mt.Gox(门头沟)被盗事件成为币圈头条新闻,因为它是黑客攻击的受害者,黑客偷走了价值4.5亿美元的比特币,这只是众多被盗事件的冰山一角。在这一点上,加密交易所承诺打击黑客并解决这些问题。然而,如果他们仍然只是承诺,不付出实际行动,那将会限制加密货币的升值潜力,从而阻碍加密货币的发展。四、寻求解决方案简单地说,加密货币市场需要发展,最有效的方法就是看看当今世界的金融霸主:华尔街。
华尔街运营的技术和监管基础设施已有几十年历史,但远远超过我们今天濒临崩溃的加密货币市场,并且正是这短短几十年历史的华尔街,创造出了诸多金融神话,有着世界金融中心的美称。
仿效华尔街还将为众多投资者提供具有安全和稳定性的加密货币市场,这将使大型机构投资者和交易所在未来几年内帮助指导这个市场走向成熟和辉煌。特别喜欢这段话:“很久以前,他是印第安人的土地,400年前,他是荷兰人的一道墙,200年前,他是梧桐树下的金融种子,100年前,他塑造了美国的崛起……今天,他是一张撒向世界的一张金融之网,这张网强大而脆弱,光明又黑暗。这张网既能让经济加速,也能让经济窒息,他就是华尔街!”加密货币市场也是这样,他有他阴暗的一面也有他光明的一面。只要是涉及资本的市场,它都不是百利而无一害,它是多面性的。所以我们应该设法存利去弊,发挥它有效配置资本资源的建设性作用,抑制它扰乱经济运行,引发经济危机的破坏作用。它也许是一场骗局,也许整个金融市场都是一场骗局,但是如果我们都相信这场骗局,并且融入其中,那么这场骗局也许就是我们的未来!(作者:青衫隐;本文仅代表作者观点,不代表链门户官方立场)

前言:对区块链未来走向的不同判断,会直接影响不同人的投资决策。有人认为是大熊,还没到底,会持续很长时间,需要非常谨慎。有人则认为现在已经调整差不多,小幅崩溃属于正常,应该持续在场内。大家可以分享自己的看法。对于区块链市场,往往与互联网早期进行比较,特别是跟2000年的互联网泡沫做类比。简单的类比会让你相信,我们现在处于类似于1997-1998年的互联网时代,而一旦进入2000年会有相同的泡沫破灭。有这样想法的人,他们会让你离开目前的区块链,等待即将发生的崩溃,然后在乘机捡起碎片,类似于2002年互联网熊市的结束。但我们还可能看到的是:“不是通过一次大崩溃的方式来重构整个区块链领域,而可能会有一连串的小崩溃,一个接着一个。每次小崩溃都会干掉一些差项目的代币,同时带来新的项目,质量越来越高。”所以,如果你在等待一个区块链的大崩溃。它也许永远不会发生。因为它一直在发生,虽然幅度小。更重要的是,如果你是一个风险投资者,如果你把这个时期跳过,你会错失机会,错失学习和积累经验的机会。从2000年看,互联网的崩溃让新科技公司能获得的资金资助减少,但区块链市值波动几乎没影响到哪些获得资金的去中心化开源项目的创新步伐。如果你看一下2018年1月的市场高点,然后对比今天的市值,已经全面崩溃。2018年8月14日的整体市值才1900多亿美元,而1月份最高时曾达到8280亿美元,已经不到当初的四分之一了。目前很多代币的交易价格是其最高值的10-20%左右。我们可以看看历史:主要加密货币的崩溃编年表值得注意的是,虽然第一次崩溃发生需要2个月,第二次崩溃需要4个月,第三次崩溃已经持续了8个月。也许这里有一些相关,也可能有一些巧合。这些都是小的崩溃,一般市场价格下降修正都达到了57%-77%。相比而言,从2000年3月到2002年10月,互联网泡沫破裂持续了19个月。当时,几家公司的股票价值损失了80-90%,还有很多公司都没有存活下来。有意思的是,ebay和亚马逊等公司的价值也大幅下降,但之后迅速恢复。互联网公司的泡沫确实让整个市场消失了1.7万亿美元的总市值。但这不是一个公平对比,这里也包括了思科、高通等巨头公司,而不仅仅是新贵网络公司。以下是这个动荡时期投资的一些要素,依然有趣:1.很多公司在早期获得了流动性,但这并不总是一件好事。与此同时,波动性本身也是风险,价格的波动由投机驱动,而不是跟业绩相关。因此,由交易者造成的价格波动会给你错误的市场信号。2.区块链生态系统已经完善了炒作艺术,期望有创意有梦想,而不是对结果的资助。一些创业者认为,想法越大,对资金需求期望越高。这是“代币估值”的标准,被错误的赋予。新项目从构思开始,就要继承这些想法,并赋予相似倍数。3.FredWilson有个帖子“Drinking
From the
Firehose”,它提到:“一些无法发货。一些运送过来不起作用的东西。一些运送过来能用但不被采用的东西。还有一些运送过来的东西被采用了,但被更好的东西超越。”这是在说初创项目的演进和高失败率。4.基础设施和中间件层还有很多不明确的东西。如果有正确的产品思路,新玩家在两年内还有机会占据主导位置(译者注:作者认为还有两年的窗口期)。移动的沙子可以迅速重塑沙滩。5.目前太多的加密基金像对冲基金一样运作,他们在加密货币市场投机,现在要看出衡量基本面的东西为时尚早。当前的系统到处都是承诺,但落地太少,无法平衡预期和现实。我希望看到更多有用户使用、有用户场景的项目。获取用户依然是区块链项目最难的地方。项目不仅要有正确的模型,还要让代币模型正常运作。这是复杂的迭代过程,相互交织。6.大多掩盖很难被发现。任何在2017年筹集到资金的项目,如果还没有用户或没有足够的引力吸引用户,那么它们很大概率会归零。代币发行是启动项目生命的租约。它可以让项目无需耗费精力通过VC获得资金发展。延长生命并不意味着会有高质量的生命。项目在缺乏问责制情况下,自我评估一半都不会太好。没有人会承认自己的孩子丑。让项目获得多次竞争的机会也不会帮他们赢。由于以上的原因,基础的风险投资技能和经验会变得更重要。之前通过私募渠道获得早期折扣代币,或只是因为它们要上一些主要交易所价格就会起飞,这些在未来越来越不重要。希望通过这些大崩溃的调整,婴儿不会跟洗澡水一样被泼掉,让好的代币越来越强。鱼龙混杂中,未来会有一些真正的宝石和钻石脱颖而出。我们需要恢复过来,要找到好的代币,尽量远离差的代币。正如股票市场一样,不同的估值倍数奖励,不是任意给出来的,而是要基于应有的现实。总之,通过区块链,好项目将在小型的崩溃中不断持续创建,这跟互联网持续2年的泡沫破灭不同。如果你是一个活跃的风险投资者,你不会因为逃避战场而变得更加聪明。即使潜在的赢家坐在同一个过山车上,也会因为犹豫被抛出。最终来说,区块链可以继续给予我们一些东西,但它依然会流血。

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